Verwendung der historischen Volatilität zur Schätzung von Cashflows

Verwendung der historischen Volatilität zur Schätzung von Cashflows

Viele Unternehmen kaufen weltweit Waren. Wir leben in einer sogenannten VUCA-Welt, einer volatilen, unsicheren, komplexen und mehrdeutigen Umgebung, die Vorhersagen weniger zuverlässig macht als je zuvor. Wir können sehen, wie schnell Lieferketten von einer Krankheit betroffen sein können und die Preise für Ressourcen steigen werden. Wäre es nicht schön, Ihre Rohstoffexposition zu kennen? Würde Ihr Vorstand nicht besser schlafen, wenn Sie wüssten, dass Sie als vorausschauender Schatzmeister den gefährdeten Cashflow abgesichert haben?

Hier ist ein Beispiel:

Rohstoffexposition in Kaffee
Angenommen, Sie müssen im Jahr 2021 ein jährliches Volumen von 10.000 Tonnen Arabica-Kaffee kaufen. Ihr berechneter Cashflow basierend auf den aktuellen Marktpreisen (Preise vom 24. Januar 2020) würde sich für die Lieferung im Jahr 2021 auf rund 24,1 Mio. EUR belaufen.

Was ist das Risiko?
Wenn Sie diese Position mit variablem Preis nicht absichern, kann Ihr Cashflow @ Risk (= CfaR) für 2021 als potenzielle Cashflow-Differenz zwischen:

    Beschaffungsvolumen x (aktuelle Marktpreise versus simulierte Marktpreise)
    Wir haben den aktuellen CfaR mit 13,7 Mio. EUR berechnet
    Grund genug zur Absicherung?